Semester II, Produksi CPO Astra Agro Berpotensi Meningkat
Jakarta — Produksi minyak kelapa sawit atau CPO PT Astra Agro Lestari Tbk. (AALI) berpotensi menanjak pada semester II tahun ini, namun margin perseroan diperkirakan tertekan karena melesunya harga.
"Margin perseroan juga tertekan peningkatan pembelian tandan buah segar [TBS] dari pihak ketiga, karena usia tanaman inti yang tua," kata analis PT Panin Sekuritas Tbk. (PANS), Cheria Widjaja dalam risetnya.
Sekitar 41,3% profil perkebunan inti sudah di atas 20 tahun. Faktor ini dapat menghambat pertumbuhan produksi AALI ke depannya.
Namun demikian, dalam 7 bulan pertama 2018, perseroan mengantongi penjualan Rp10,49 triliun, naik 6,6% year-on-year(yoy). Adapun, penjualan pada Juli 2018 sendiri sejumlah Rp1,47 triliun, naik 13,8% yoy.
Kinerja AALI per Juli 2018 melampaui estimasi PANS dan konsensus analis. Walaupun harga jual Januari hingga Juli 2018 turun 6,8% yoy menjadi Rp7.863 per kg, pendapatan perseroan masih tetap kokoh.
Proyeksi keuangan perseroan juga membaik seiring dengan aksi penanaman kembali (replanting). Per Juli 2018, luasan replanting mencapai 1.509 hektare (ha), naik signifikan dibandingkan dengan 7 bulan pertama 2017 sebesar 628 ha.
Tahun ini, Cheria memprediksi AALI akan membukukan pendapatan Rp16 triliun dan laba bersih Rp1,9 triliun. Pada 2017, pendapatan AALI mencapai Rp17,31 triliun dan laba bersih Rp2,01 triliun.
Cheria merekomendasikan tahan terhadap saham AALI dengan target harga Rp13.900. Nilai itu mencerminkan price to earning ratio (PER) 13,1 kali.
